Новости, выходящие в последние дни из компании The Italian Sea Group, все больше приобретают оттенок финансового триллера, свидетелями которого мы, вероятно, являемся лишь в начальной главе.
Буквально вчера было объявлено о начале “судебной экспертизы”, то есть углубленного расследования, направленного на оценку скрытых рисков или потенциальных правонарушений, которое будет проводиться третьей стороной – в данном случае, компанией KPMG.
Очень серьезное расследование, причины которого четко изложены в вышеупомянутом пресс-релизе, который мы цитируем дословно:
“Компания понесла значительные внебюджетные расходы при выполнении своих проектов. Это стало возможным благодаря тому, что группа лиц внедрила систему, предназначенную для обхода блокировки на превышение расходов, установленных в утвержденном бюджете на каждый проект. Масштабы группы и личности этих лиц, которые в настоящее время определены лишь частично, находятся в процессе окончательного установления в рамках судебной экспертизы. Общая сумма внебюджетных расходов будет точно определена после завершения судебной экспертизы. Из первых результатов расследований, проведенных Компанией, также стало ясно, что среди лиц, причастных к предполагаемым нарушениям, есть, в частности, некоторые высокопоставленные лица в компании, которые объявили себя авторами и ответственными лицами за действия, совершенные без ведома главного исполнительного директора, совета директоров и надзорных органов”.
Но как до этого дошло? Что произошло внутри группы, возглавляемой Джованни Костантино?
Чтобы понять это, нам нужно проанализировать события в хронологическом порядке.
Итальянская морская группа, хронология событий
Итальянская морская группа была зарегистрирована на Итальянской фондовой бирже в сегменте MTA – ныне известной как Euronext Milan – 8 июня 2021 года по цене размещения €4,9 за акцию. Поначалу акции пользовались большим спросом, достигнув пика в 2024 году при цене выше €10. Однако с этого момента началось устойчивое падение, и к концу января они вернулись к уровню, очень близкому к первоначальной цене размещения.
Стоит также напомнить, что в декабре 2021 года компания The Italian Sea Group приобрела Perini Navi за 80 миллионов евро – довольно дорогая сделка даже для такого престижного бренда. Бренд, который затем был трагически отмечен затоплением яхты Bayesian в августе 2024 года. В данном контексте, хотя очевидно, что компания The Italian Sea Group не была причастна к этому событию, не менее очевидно, что репутация Perini, производителя больших яхт, неизбежно пострадала.
Это приводит нас к 18 февраля этого года, когда Совет директоров The Italian Sea Group признал “появление внебюджетных расходов в большинстве текущих проектов“, которые “оказали негативное влияние на денежное положение TISG, в результате сокращения операционной прибыли, в сочетании с необходимостью продолжать нести производственные расходы по текущим заказам”.
Ситуация, которая одновременно заставила компанию определить план финансового укрепления, реализованный с помощью акционерного займа: Джованни Костантино, основной акционер, влил 25 миллионов евро через свою холдинговую компанию.
27 февраля были выпущены еще два пресс-релиза. В первом сообщалось об отставке председателя Совета директоров Филиппо Менчелли (его заменил Джованни Костантино) и вице-председателя Марко Карниани; второй касался отставки д-ра Лауры Анджелы Тадини, члена Совета директоров и Комитета по контролю рисков.
Отставка доктора Тадини произошла в атмосфере явных разногласий, о чем можно прочитать непосредственно в пресс-релизе:
“Д-р Тадини заявила, что, разделяя необходимость решительного преодоления сложного этапа, который переживает Компания, и высоко оценивая усилия, предпринятые в этом направлении, она и остальные члены Совета директоров разошлись во мнениях относительно оперативных методов, которые считаются наиболее подходящими для управления ситуацией. В частности, расхождение касалось назначения нового работодателя вместо ушедшего в отставку д-ра Менчелли, в отношении которого д-р Тадини выразила свое несогласие. Поскольку достичь общего решения по этому вопросу не удалось, д-р Тадини посчитала, что условий для эффективного продолжения ее полномочий больше не существует”.
“Главный исполнительный директор сообщил Совету директоров, что выплата заработной платы сотрудникам была задержана на восемь дней по сравнению с обычными сроками из-за недостатка ликвидности в период между 4 февраля 2026 года и завершением акционерного займа от GC Holding, приходящегося на Джованни Костантино, который был выдан 19 февраля 2026 года”.
В том же пресс-релизе также упоминается о платежном требовании, полученном от International Factor Italia Spa, и о том, что после этого требования Совет аудиторов представил Совету директоров отчет в соответствии со статьей 25-ок Законодательного декрета № 14/2019, отметив вероятное наличие условий, упомянутых в статье 2, пункт 1, буквы а) и б) того же декрета.
Это очень важное уведомление, относящееся к проверке возможного существования кризисной ситуации и/или к оценке приемлемого уровня долга.
Чтобы дополнить и без того тревожную картину, цена акций находится в свободном падении с 18 февраля и на момент написания статьи торгуется на уровне €1,8 за акцию.
